Welcome Guest ( Log In | Register )


> Business

Business Section section

Starbucks is rising, HP is coming back on track, and much more latest news are being debated here. Join us, and give us your thoughts on certain companies. We’re not here to debate on today’s stocks, but on “popular” business subjects. As always, we want to know!

As for rules, they are the same than the forum rules (please check them if you are not familiar with those). In short, we ask you to respect members, respect their opinions, thoughts, and comments. If you do not go by the rules, one of the staff members will impose a sanction.
Enjoy the section, and do not hesitate to contact the staff to share your suggestions!

Kindly yours,

“YourForum” staff.

> Στο «σφυρί» βγάζει η κυβέρνηση όλες τις ΔΕΚΟ – Πωλούνται ΤΤ, ΟΤΕ, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΟΠΑΠ, ΟΔΙΕ, καζίνο Πάρνηθας - Σε επενδυτές 33% της ΔΕΠΑ, 17% της ΔΕΗ, 40%
Big
post 23 May 2011, 07:21 PM
Post #1


Lifetime commited
Group Icon

Group: Moderators
Posts: 1490
Joined: 8-August 07
From: Παντού και πουθενά
Member No.: 7947
Zodiac Sign: I'm a libra!
Gender: I'm a m!



(upd2)Πωλήσεις «γενναίων» πακέτων μετοχών σε ΟΤΕ, ΤΤ, ΔΕΗ, ΔΕΠΑ, ΟΠΑΠ, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΑΤΕ και ΕΛΤΑ αποφάσισε πριν από λίγο το Υπουργικό Συμβούλιο.
Παράλληλα, ενέκρινε τη σύσταση ειδικού Ταμείου Δημόσιας Περιουσίας που θα αναλάβει όλο το «πακέτο» των αποκρατικοποιήσεων που προωθεί η κυβέρνηση σε Δημόσιες Επιχειρήσεις και Τράπεζες.
Η προκήρυξη για την πρόσληψη ειδικού γραμματέα που θα τεθεί επικεφαλής στο Ταμείο Δημόσιας Περιουσίας έχει ήδη βγει στον «αέρα» (δημοσεύθηκε σήμερα στο opengov.gr)
Με τα έσοδα από τις αποκρατικοποιήσεις αλλά και αυτά που θα συγκεντρωθούν από την αξιοποίηση της κρατικής γης η κυβέρνηση θα προσπαθήσει να μειώσει το δημόσιο χρέος κατά 20% του ΑΕΠ.
Στόχος είναι να κατέλθει στο 136% του ΑΕΠ το 2015. Αυτό σημαίνει μείωση του χρέους κατά περίπου 6% του ΑΕΠ ή μια ελάφρυνση των δαπανών τόκων κατά περίπου 1 δισ. ευρώ τον χρόνο.
Το πρόγραμμα προβλέπει την πώληση του 17% της ΔΕΗ, ώστε το 2012 το ποσοστό του Δημοσίου να μειωθεί σε 34% από 51%. Το κράτος θα διατηρήσει το δημόσιο έλεγχο και τη διοίκηση της επιχείρησης.
Προωθείται επίσης η περαιτέρω μείωση της συμμετοχής του Δημοσίου στον ΟΤΕ. Η κυβέρνηση σκοπεύει να αξιοποιήσει τη συμφωνία που έχει συνάψει το 2008 το Ελληνικό Δημόσιο με την Deutsche Telekom.
Με βάση αυτή τη συμφωνία η κυβέρνηση μπορεί να διαθέσει έως τον Δεκέμβριο του 2011 στους Γερμανούς το 10% των μετοχών σε τιμή που θα διαμορφωθεί από το μέσο όρο της τιμής κλεισίματος της μετοχής τον τελευταίο μήνα συν ένα υπερτίμημα 15%.
Όπως έχει ήδη αποκαλύψει το bankingnews το οικονομικό επιτελείο προχωρεί στην πλήρη αποκρατικοποίηση του ΟΤΕ, μέχρι δηλαδή σε ποσοστό 16% που βρίσκεται σήμερα στην κατοχή του Δημοσίου.
Το Μεσοπρόθεσμο 2012 - 2015 προαναγγέλλει μείωση της συμμετοχής του Δημοσίου και στο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, έως το 2013, και πώληση το 2012 του εμπορικού τμήματος του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων, "ανάλογα με τις συνθήκες αγοράς".
Από τον Οκτώβριο θα ξεκινήσει η προώθηση στις διεθνείς αγορές του πρώτου χαρτοφυλακίου ακινήτων προς αξιοποίηση. Τα επόμενα χαρτοφυλάκια θα παραδοθούν στην κυβέρνηση το Δεκέμβριο, τον Ιούνιο του 2012 και το Δεκέμβριο του 2012.
Ο προγραμματισμός κάνει λόγο για άντληση 2 έως 4 δισ. ευρώ το 2011 από αποκρατικοποιήσεις και αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας, 5,5-7,5 δισ. ευρώ το 2012 και 4,5 δισ. το 2013.
Τα έσοδα για το δημόσιο από τις σχεδιαζόμενες παρεμβάσεις για την αξιοποίηση της κινητής και ακίνητης περιουσίας αναμένονται σε 15 δις. ευρώ έως το 2013.
Στο τομέα της ενέργειας, προβλέπεται εντός του 2011 η μείωση της συμμετοχής του Δημοσίου στη ΔΕΠΑ στο 32%, με το 33% να εκχωρείται σε θεσμικούς επενδυτές. Για την ίδια εταιρία προβλέπεται η αξιοποίηση του υποθαλάσσιου χώρου αποθήκευσης φυσικού αερίου.
Το 2011 θα προχωρήσει και τη πλήρης πώληση της συμμετοχής του δημοσίου στον ΟΛΠ, τον ΟΛΘ και την ΛΑΡΚΟ.
Στην αγορά τυχερών παιχνιδιών, το δημόσιο θα πωλήσει τη συμμετοχή του στα καζίνο της χώρας, ενώ προχωρεί στη ρύθμιση και την παραχώρηση νέων αδειών στην αγορά τυχερών παιχνιδιών.
Το 2012 ξεκινά η πώληση των μετοχών του ΟΠΑΠ που κατέχει το δημόσιο. Όπως είπε κυβερνητικό στέλεχος, θα πωληθεί ολόκληρη η συμμετοχή (34%).
Επίσης, αποφασίστηκε η χρονική επέκταση των δικαιωμάτων του, και ταυτόχρονα η συμμετοχή του με άδειες στο ηλεκτρονικό στοίχημα στο Διαδίκτυο και στα νέα τυχερά παιχνίδια.
Μέσα στο 2011 θα μετοχοποιηθούν τα κρατικά λαχεία.
¶μεσα προχωρά η αναδιοργάνωση του ΟΔΙΕ και η διαδικασία αποκρατικοποίησής του προγραμματίζεται για το 2012.
Για τις υποδομές ύδρευσης τονίζεται ότι θα παραμείνουν υπό δημόσιο έλεγχο, αλλά επειδή χρειάζονται σημαντικές επενδύσεις για να εκσυγχρονιστούν και να μπορούν να παρέχουν υπηρεσίες ύδρευσης και άρδευσης σε όλη την επικράτεια, η κυβέρνηση θα προχωρήσει στην προσέλκυση ιδιωτών επενδυτών στην ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ.
Στον τομέα τνω τραπεζών το υπουργικό Συμβούλιο αποφάσισε την πώληση του 25% της ΑΤΕ από 76% που ελέγχει σήμερα το Ελληνικό Δημόσιο.
Στην αμυντική βιομηχανία, προβλέπεται εντός του 2011 η πώληση μετοχών και προσέλκυση στρατηγικών επενδυτών στα Ελληνικά Αμυντικά Συστήματα (ΕΑΣ) και το 2012 στην Ελληνική Βιομηχανία Οχημάτων (ΕΛΒΟ).
Για τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ - «Ελ. Βενιζέλος») αποφασίστηκε η επέκταση, το 2012, της σύμβασης παραχώρησης και η σταδιακή μείωση της κρατικής συμμετοχής ώστε να εισέλθουν νέα ιδιωτικά κεφάλαια και να προχωρήσει το έργο της ανάπτυξης του μεγαλύτερου αερολιμένα της χώρας.
Για την κινητοποίηση των ιδιωτικών κεφαλαίων και τεχνογνωσίας στον τομέα της λειτουργίας των 29 περιφερειακών αεροδρομίων προχωρά το 2012 η δημιουργία πολυμετοχικών εταιρικών σχημάτων, κατά το πρότυπο του ΔΑΑ, με συμμετοχή τόσο του δημόσιου όσο και του ιδιωτικού τομέα.
Στα λιμάνια, το 2012 θα προχωρήσει η δημιουργία σχημάτων συνεργασίας μεταξύ δημόσιου και ιδιωτικού τομέα τόσο για το Αττικό Λιμενικό Σύστημα όσο και για τους κυριότερους περιφερειακούς λιμένες της χώρας, σχηματίζοντας περιφερειακά λιμενικά συστήματα.
Για τις μαρίνες, η κυβέρνηση θέλει να προσελκύσει ιδιωτικά κεφάλαια για την αναβάθμισή τους σε σύγχρονες υποδομές τουρισμού.
Στα οδικά και σιδηροδρομικά δίκτυα, αποφασίστηκε η δημιουργία σύγχρονων χρηματοοικονομικών σχημάτων για την παραχώρηση της λειτουργίας αυτοκινητοδρόμων σε ιδιωτικά επενδυτικά σχήματα.
Στον σχεδιασμό αυτό εντάσσονται τόσο η Εγνατία Οδός όσο και οι Ελληνικοί Αυτοκινητόδρομοι με ορίζοντα υλοποίησης της διαδικασίας παραχωρήσεων το τέλος του 2011.
Δημιουργείται εταιρία Ειδικού Σκοπού για την τιτλοποίηση των εσόδων από τα διόδια που θα εισπράξει το κράτος τα επόμενα χρόνια, με στόχο τη μείωση των διοδίων κατά το χρόνο κατασκευής, την υποστήριξη της δυνατότητας κατασκευής των οδικών δικτύων σε εξέλιξη αλλά και τη μείωση του δημόσιου χρέους.
Το 2011 θα γίνει η αποκρατικοποίηση της ΤΡΑΙΝΟΣΕ και ταυτόχρονα η αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας της ΓΑΙAΟΣΕ.
Ακίνητη περιουσία
Η κυβέρνηση προχωρά στη δημιουργία Εθνικού Χαρτοφυλακίου Δημόσιας Γης με επιμέρους εξειδικευμένα χαρτοφυλάκια σημαντικών ακινήτων.
Η αξιοποίηση παρόμοιων χρηματοοικονομικών εργαλείων με την οργάνωση χαρτοφυλακίων σε Εταιρείες Ειδικού Σκοπού και η προώθηση τους σε διεθνείς αγορές από ελληνικές και διεθνείς τράπεζες μπορούν να αποκομίσουν άμεσα σημαντικά έσοδα για το ελληνικό δημόσιο.
Θεσμοθετείται ο θεσμός της «επιφάνειας» και της μακροχρόνιας μίσθωσης, νομοθετούνται οι όροι αξιοποίησης της παραθεριστικής και τουριστικής κατοικίας και δίνονται όροι δόμησης και χωροταξίας σε επιλεγμένα ακίνητα του δημοσίου για ταχύτερη αξιοποίηση μέσα από τη μεθοδολογία fast - track.
Παράλληλα, προχωρά άμεσα η αξιοποίηση συγκεκριμένων ώριμων ακινήτων του ελληνικού δημοσίου τα οποία κατέχει η Κτηματική Εταιρεία του Δημοσίου (ΚΕΔ) ή η Εταιρία Τουριστικών Ακινήτων (ΕΤΑ) και τα Ολυμπιακά Ακίνητα.
Το χρονοδιάγραμμα για την αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας του Δημοσίου, αρχίζει από τον τρέχοντα μήνα και ολοκληρώνεται στο τέλος του 2012, ως εξής:
* Μάρτιος- Απρίλιος 2011: πρόσληψη κοινοπραξιών για την καταγραφή και αξιολόγηση
* Ιούνιος 2011: Παράδοση του πρώτου χαρτοφυλακίου
* Ιούνιος 2011: Πρόσληψη συμβούλων σχηματισμού και προώθησης επενδυτικών προϊόντων
* Ιούνιος-Σεπτέμβριος 2011: νομοθετικές παρεμβάσεις
* Οκτώβριος 2011 - 2012: προώθηση στις διεθνείς αγορές
* Δεκέμβριος 2011: Παράδοση του δεύτερου χαρτοφυλακίου και επανάληψη της παραπάνω διαδικασίας
* Ιούνιος 2012: Παράδοση του τρίτου χαρτοφυλακίου και επανάληψη της παραπάνω διαδικασίας
* Δεκέμβριος 2012: Παράδοση του τέταρτου χαρτοφυλακίου και επανάληψη της παραπάνω διαδικασίας.

Νωρίτερα το www.bankingnews.gr ανέφερε:

To πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων της ελληνικής κυβέρνησης θα ξεκινήσει από το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και ακολούθως, ΟΤΕ, ΟΛΠ, ΟΛΘ και ΕΥΑΘ αναμένεται, να αποτελέσουν το δεύτερο κύμα αποκρατικοποιήσεων.
Το www.bankingnews.gr είχε αναφέρει ότι η Τρόικα πιέζει ώστε να αποκρατικοποιηθεί το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και οι εξελίξεις επιβεβαιώνουν τις πληροφορίες.
Στο μεταξύ, αξιοσημείωτη είναι η συμπεριφορά της μετοχής του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου σήμερα στο ταμπλό του ΧΑ, με τη μετοχή να αποσπάται από τις ρευστοποιήσεις του υπόλοιπου τραπεζικού κλάδου και να συγκεντρώνει το ενδιαφέρον των αγοραστών. Κυβερνητικές πηγές αναφέρουν ότι το ΤΤ θα ιδιωτικοποιηθεί..και προφανώς αυτό πυροδοτεί αγοραστικό ενδιαφέρον.
Μάλιστα, μετά από ένα άκρως αρνητικό ξεκίνημα, γρήγορα η μετοχή ανέκαμψε, ενώ νωρίτερα έφτασε ακόμη και στο +8%.

Τι έγραφε 13 Μαίου το www.bankingnews.gr

Πιέσεις ασκούνται στην κυβέρνηση σύμφωνα με πληροφορίες από την Τρόικα ώστε να πωλήσει το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο στο οποίο συμμετέχει με ποσοστό 34% άμεσα και 10% έμμεσα από τα ΕΛΤΑ που κατέχουν το 10%.
Το ελληνικό δημόσιο φαίνεται ότι έχει πάρει μια θέση όσον αφορά το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο να παραμένει σημαντικό μέρος του δημόσιου τραπεζικού πυλώνα.
Έως το 2013 θα μετεξελιχτεί με τη μείωση της συμμετοχής του Δημοσίου και την ενδυνάμωση του ρόλου του σε ένα ευρύτερο πλαίσιο, που θα του επιτρέψει να συνεχίσει τη σημερινή του δραστηριότητα.

Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό δημόσιο μπορεί να πωλήσει από το 34% ένα ποσοστό 14% να υποχωρήσει στο 20% αλλά θα διατηρήσει το management.
Τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι η Τρόικα δεν δέχεται αυτή την στρατηγική και πιέζουν ώστε να πωληθεί πλήρως το ΤΤ.
Το ΤΤ με ενεργητικό 16,5 δις καταθέσεις 12,1 δις δάνεια 8,2 δις και κεφάλαια 900 εκατ ευρώ έχει αποδειχθεί σημαντικός παράγοντας σταθεροποίησης στο σύστημα.
Είναι αξιοσημείωτο ότι είχε την μικρότερη μείωση καταθέσεων μεταξύ ελληνικών τραπεζών.
To www.bankingnews.gr παρ΄ ότι στηρίζει τους κανόνες της ελεύθερης αγοράς και τις ιδιωτικοποίησης θα πάρει μια ξεκάθαρη θέση.
Η πλήρης πώληση του ΤΤ θα ήταν λάθος για το δημόσιο για 3 λόγους
Πρωτίστως αν θέλει το δημόσιο να πωλήσει ένα επιπλέον 14% προφανώς και δεν θα ήταν λάθος στρατηγική αλλά η πλήρης πώληση του δεν θα ήταν σκόπιμη.
1)Το ΤΤ αποτελεί την μόνη άμεση συμμετοχή του κράτους στο τραπεζικό σύστημα με το οποίο μπορεί να έχει λόγο και ρόλο στα δρώμενα της αγοράς.
2)Η πώληση του ΤΤ θα προσφέρει όφελος στον αγοραστή, δεν θα βοηθήσει την ανάπτυξη, θα χάσει ένα πλεονέκτημα το κράτος και στην ουσία απλά ο μόνος κερδισμένος θα είναι η τράπεζα αγοραστής και όχι η οικονομία
3)Με τρέχουσα κεφαλαιοποίηση μόλις 790 δις ευρώ το 34% αποτιμάται 264 εκατ ευρώ.
Το ΤΤ εν μέσω ανοδικού κύκλου στο παρελθόν είχε πετύχει 135 εκατ ετήσια κέρδη.
Η πώληση του ΤΤ θα είναι λάθος στρατηγική και χρήζει μεγάλης προσοχής αν τελικώς περάσουν οι πιέσεις της Τρόικα.



Source : bankingnews.gr


--------------------
www.braters.gr

Go to the top of the page
 
Bookmark this: Post to Del.icio.usPost to DiggPost to FacebookPost to GooglePost to SlashdotPost to StumbleUponPost to TechnoratiPost to YahooMyWeb
+Quote Post
 
Start new topic
Replies
NickTheGreek
post 9 Jun 2011, 12:24 PM
Post #2


Administrator
Group Icon

Group: Admin
Posts: 118347
Joined: 3-June 05
From: Athens, Greece
Member No.: 1
Zodiac Sign: I'm a leo!
Gender: I'm a m!



Το Τ.Τ., το «παλτό» της TBank και... τα CDS




Μέσα στο δΆ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, ο «κουμπαράς» του Ελληνικού Δημοσίου, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, θα έχει πουληθεί, αν πάρει κανείς στα σοβαρά το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων της κυβέρνησης. Ενόψει της πώλησης, και προφανώς για να γίνει πιο ελκυστικό στους υποψήφιους αγοραστές (!), το Τ.Τ. θα... φορέσει για τα καλά την «παλτουδιά» της TBank, απορροφώντας την προβληματική τράπεζα του «φιλοξενούμενου» στον Κορυδαλλό, Παύλου Ψωμιάδη.

Τα διαχειριστικά μυστήρια στο Τ.Τ. είναι ουκ ολίγα και αποκτούν ξεχωριστό ενδιαφέρον σήμερα, καθώς σε λίγους μήνες η κυβέρνηση προγραμματίζει να θυσιάσει ό,τι πολυτιμότερο έχει στο χαρτοφυλάκιο τραπεζικών συμμετοχών της στο βωμό του νέου μνημονίου:
  • Χωρίς πολλές εξηγήσεις στους μετόχους (θυμίζουμε: κατά 25% το Τ.Τ. ελέγχεται από μικροεπενδυτές), η διοίκηση Παπαδόπουλου κάλυψε τον προηγούμενο χρόνο ένα σημαντικό μέρος της αύξησης κεφαλαίου της Tbank (πρώην Aspis Bank) δαπανώντας πολύτιμα κεφάλαια, σε μια εξαγορά που ελάχιστο νόημα είχε από καθαρά τραπεζική/διαχειριστική άποψη. Το Τ.Τ. απέκτησε έτσι μια συμμετοχή στην TBank λίγο κάτω από το όριο της καταστατικής μειοψηφίας (33,3% συν μία μετοχή), δηλαδή κάτω από το όριο πέραν του οποίου θα ήταν υποχρεωμένο το Τ.Τ. να ενοποιήσει την προβληματική τράπεζα στον ισολογισμό του.

  • Η διοίκηση του Τ.Τ. απέφυγε να εξηγήσει γιατί ήταν απαραίτητη στο στρατηγικό σχεδιασμό επέκτασης των δραστηριοτήτων του αυτή η εξαγορά -προφανώς δεν ήταν. ¶λλωστε, κοινό μυστικό στους τραπεζικούς κύκλους είναι ότι δεν επρόκειτο για μια κίνηση επέκτασης, αλλά για μια σχεδόν επιβεβλημένη από την κυβέρνηση και τις εποπτικές αρχές κίνηση: πολύ απλά, το Τ.Τ. χρησιμοποιήθηκε σαν μηχανισμός διάσωσης μιας μικρής προβληματικής τράπεζας, η οποία σε κανονικές συνθήκες θα έπρεπε προ πολλού να έχει οδηγηθεί σε εκκαθάριση. Οι περισσότεροι υποψιάζονται ότι το σενάριο της εκκαθάρισης αποφεύχθηκε, τόσο για λόγους εντυπώσεων, όσο και για να διατηρηθούν ανέπαφα τα αποθεματικά του Ταμείου Εγγύησης Καταθέσεων. Έτσι, ο «λογαριασμός» της διάσωσης μεταφέρθηκε στην πολυτιμότερη κρατική τράπεζα και στους ιδιώτες μετόχους της, μεταξύ των οποίων ουκ ολίγοι μικρομέτοχοι.

  • Ως το τέλος του 2010, είχε γίνει σαφές ότι η Tbank θα χρειαζόταν άλλη μια γενναία ένεση κεφαλαίων. Η διοίκησή της παραδεχόταν, ανακοινώνοντας τα αποτελέσματα της προηγούμενης χρήσης, ότι ο βασικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας είχε πέσει στο 2,25%, με το οποίο βεβαίως δεν λειτουργεί ούτε... σαράφικο, πολύ περισσότερο μια τράπεζα χώρας της ευρωζώνης. Η διοίκηση του Τ.Τ. έχει αποφύγει ως τώρα το «πικρό ποτήρι» της νέας ενίσχυσης, τώρα όμως, προφανώς για να γίνει ελκυστικότερο το ίδρυμα στους υποψήφιους αγοραστές, δρομολογεί την απορρόφηση της Tbank με συνοπτικές διαδικασίες, ώστε οι «νάρκες» του ισολογισμού της πρώην Aspis να «σκάσουν» στον πολύ μεγαλύτερο ισολογισμό του Τ.Τ. και να μη γίνουν αντιληπτές οι «εκρήξεις».
Στο μεταξύ, βέβαια, όλα αυτά δεν έχουν περάσει απαρατήρητα από τους χρηματιστηριακούς «παίκτες», που γνωρίζουν επιπλέον ότι εκτός της Tbank το Ταμιευτήριο έχει στον ισολογισμό του κρυμμένη μια πολύ μεγαλύτερη «νάρκη»: ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο ελληνικών κρατικών ομολόγων, που σε περίπτωση «κουρέματος» του ελληνικού χρέους μπορεί να εξαφανίσει σε μια νύχτα τα κεφάλαια του Τ.Τ. Έτσι, αισίως η μετοχή του Τ.Τ. έχει υποχωρήσει στα 2,84 ευρώ, με τη χρηματιστηριακή του αξία να διαμορφώνεται πολύ κοντά στα 800 εκατ. ευρώ, δηλαδή πολύ χαμηλότερα από τη λογιστική αξία (τη θεωρητική λογιστική αξία, εν πάση περιπτώσει, που προκύπτει χωρίς να αποτιμώνται με βάση τις αγοραίες τιμές τα κρατικά ομόλογα).

Βέβαιο είναι, με αυτά τα δεδομένα, ότι το Τ.Τ. δεν πρόκειται να πουληθεί σε μια τιμή στοιχειωδώς αξιοπρεπή για το Δημόσιο. Το 34% που κατέχει το κράτος και το 10% που έχουν τα ΕΛΤΑ χθες άξιζαν μόνο 355 εκατ. ευρώ, με βάση την τιμή στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Θα μπορούσε, άραγε, το Τ.Τ. να έχει σήμερα πολύ μεγαλύτερη αξία;

Σε αυτό το ερώτημα, μια προφανής απάντηση είναι «ναι»! Σίγουρα η αξία του Τ.Τ. θα ήταν μεγαλύτερη, αν δεν είχε επωμισθεί τον άχαρο ρόλο του «ναυαγοσώστη» της Tbank. Όμως, θα ήταν ακόμη μεγαλύτερη, αν το φθινόπωρο του 2009 δεν είχαν πουληθεί με πολύ μικρό κέρδος τα «χρυσά» CDS που είχε αγοράσει το Τ.Τ. τον Αύγουστο του 2009, με τα οποία είχε ασφαλίσει πλήρως τον κίνδυνο απαξίωσης των κρατικών ομολόγων του χαρτοφυλακίου του.

Τον Αύγουστο του 2009, όταν η χώρα πήγαινε προς τις εκλογές, χωρίς ακόμη να έχει γίνει ευρύτερα αντιληπτή η σοβαρότητα της οικονομικής κρίσης, ο ¶γγελος Φιλιππίδης είχε ανοίξει μια από τις μεγαλύτερες θέσεις στην παγκόσμια αγορά των συμβολαίων ασφάλισης ομολόγων, αγοράζοντας τότε CDS ελληνικού χρέους αξίας 950 εκατ. ευρώ. Τότε το ασφάλιστρο ήταν μόνο 135 μονάδες βάσης (1,35%). Δηλαδή, με μια μικρή ετήσια επιβάρυνση, το Τ.Τ. δεν θα είχε την παραμικρή ανησυχία για τον κίνδυνο από το χαρτοφυλάκιο των ομολόγων του: ακόμη και σε περίπτωση πιστωτικού γεγονότος, θα ανακτούσε τα χαμένα μέσω των CDS που είχε αγοράσει.

Είναι μια μεγάλη συζήτηση πώς κρίνεται αυτή η κίνηση του Τ.Τ. ηθικά και πολιτικά: μια μεγάλη κρατική τράπεζα δεν στέλνει το καλύτερο μήνυμα στις αγορές, όταν ασφαλίζεται έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας της ίδιας της χώρας της. Όμως, όπως έχουν διδάξει όλες οι μεγάλες τράπεζες (βλ., για παράδειγμα, την Goldma[*] Sachs) στο χώρο της τραπεζικής και των αγορών τέτοιες σκέψεις μπορεί να είναι μια ακριβή πολυτέλεια. Το Τ.Τ. είχε ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, πολλαπλάσιας αξίας από τα κεφάλαιά του, και η ασφάλισή τους ήταν μια καθαρά αμυντική κίνηση, απολύτως εύλογη από την πλευρά του ιδρύματος.

Σήμερα τα ασφάλιστρα έχουν αυξηθεί από τις 135 στις 1400 μονάδες βάσης, δηλαδή δεκαπλασιάσθηκαν! Το Τ.Τ., όμως, πρόλαβε και πούλησε τα CDS του μέσα στους τελευταίους μήνες του 2009, αποκομίζοντας ένα μικρό κέρδος 35 εκατ. ευρώ και χάνοντας μια πολύτιμη ασφάλιση για τον ισολογισμό του, μένοντας σήμερα απολύτως εκτεθειμένο στον κίνδυνο να πάει κάτι στραβά με το πρόγραμμα διάσωσης της Ελλάδας. Αν δεν είχαν πουληθεί εκείνα τα CDS, η αξία του Τ.Τ. σήμερα θα ήταν εντελώς διαφορετική. Έστω και αν ενοχλούσε ορισμένους ότι σε περίπτωση αναδιάρθρωσης του χρέους κάποια διεθνή, «ευαγή» τραπεζικά ιδρύματα θα καλούνταν να πληρώσουν στο Τ.Τ. ένα «τσουχτερό» τίμημα, μέσω των συμβολαίων CDS...

Source : banksnews.gr


--------------------

c:\ When the going gets tough, the tough get going ...
Go to the top of the page
 
+Quote Post

Posts in this topic
Big   Στο «σφυρί» βγάζει η κυβέρνηση όλες τις ΔΕΚΟ – Πωλούνται ΤΤ, ΟΤΕ, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΟΠΑΠ, ΟΔΙΕ, καζίνο Πάρνηθας - Σε επενδυτές 33% της ΔΕΠΑ, 17% της ΔΕΗ, 40%   23 May 2011, 07:21 PM
Big   Ομοβροντία αποκρατικοποιήσεων με πρώτο το Ταχυδρομ...   23 May 2011, 07:21 PM
Big   ΑΠΟ ΤΟ Τ.Τ. ΘΑ ΞΕΚΙΝΗΣΟΥΝ ΟΙ ΑΠΟΚΡΑΤΙΚΟΠΟΙΗΣΕΙΣ......   23 May 2011, 07:23 PM
NickTheGreek   πωλείται όπως είναι επιπλωμένο ...   23 May 2011, 07:51 PM
XRUSA   και να συμπληρωσω το θεικο αυτο ασμα .....Με χιλι...   24 May 2011, 06:23 AM
NickTheGreek   Η τρόικα επιβάλλει αποκρατικοποιήσεις - Μεγάλο το ...   24 May 2011, 10:14 AM
NickTheGreek   Οι δέκα λόγοι για τους οποίους είναι λάθος η πώλησ...   24 May 2011, 10:47 AM
NickTheGreek   Σε ποιόν θα πάει το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο; Μι...   24 May 2011, 10:49 AM
NickTheGreek   Τ.Τ.: Στην Εθνική, στην Eurobank ή... τριπλό deal;...   24 May 2011, 10:50 AM
NickTheGreek   Το ΤΤ και η μόχλευση στις τράπεζες "…Κ...   24 May 2011, 12:26 PM
NickTheGreek   Κατάληψη στo Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο από εργαζόμεν...   24 May 2011, 12:28 PM
NickTheGreek   ο σενάριο ενός «big bang» στο ελληνικό τραπεζικό σ...   24 May 2011, 12:30 PM
NickTheGreek   «Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, η ασπίδα του μικροαπο...   24 May 2011, 01:32 PM
Big   Κινδυνεύει να οδηγηθεί σε αδιέξοδο η πώληση του ΤΤ...   25 May 2011, 10:13 AM
Big   Σοκάρει η απαίτηση της ΕΚΤ στην TBank να επιστρέψε...   25 May 2011, 10:14 AM
Big   Για χαμηλότερες τιμές στις αποκρατικοποιήσεις θα π...   25 May 2011, 10:15 AM
NickTheGreek   Κινδυνεύει να οδηγηθεί σε αδιέξοδο η πώληση του ΤΤ...   26 May 2011, 01:17 PM
XRUSA   λες να την γλιτωσει? πολλα λεγονται αλλα ουσι...   31 May 2011, 10:16 AM
NickTheGreek   δεν θα το λεγα απλα δεν ειναι τόσο εύκολο όσο νο...   31 May 2011, 11:17 AM
XRUSA   τα παντα ρει αργα ή γρηγορα αλλαγες θα ερθουν αυτ...   31 May 2011, 11:26 AM
NickTheGreek   Τουρκικό ενδιαφέρον για το ΤΤ; Η Τουρκική τράπε...   1 Jun 2011, 07:32 AM
XRUSA   να το δω και αυτο....   1 Jun 2011, 07:35 AM
Big   Μετά την οικονομική κατάρρευση της Κύπρου που έρχε...   1 Jun 2011, 04:48 PM
NickTheGreek   Προς συγχώνευση ΤΤ και ΤBank Σε αναστολή διαπρ...   9 Jun 2011, 12:16 PM
NickTheGreek   Το Τ.Τ., το «παλτό» της TBank και... τα CDS Μέ...   9 Jun 2011, 12:24 PM
NickTheGreek   Πωλούνται όλες οι συμμετοχές στις τράπεζες έναντι ...   10 Jun 2011, 10:32 PM
XRUSA   δεν ξερω αν καποιοι με κατηγορησουν ως αισιοδοξη ή...   11 Jun 2011, 08:49 AM
Eua1   ΓΕΝΟΠ: Προαναγγέλλει δικαστική προσφυγή κατά της α...   15 Jun 2011, 10:48 AM
NickTheGreek   Αναβλήθηκε τελικά για την Πέμπτη 16/6/2011 η προγρ...   16 Jun 2011, 09:01 AM
Eua1   Υποβάθμισε τον ΟΤΕ Στη βαθμίδα B1, από την Ba1 πο...   16 Jun 2011, 12:29 PM
Big   Υπέρ των μεγάλων τραπεζών μέσω συγχωνεύσεων ο Ε. Β...   27 Jun 2011, 06:38 AM


Reply to this topicStart new topic
1 User(s) are reading this topic (1 Guests and 0 Anonymous Users)
0 Members:

 



RSS Lo-Fi Version Time is now: 6th July 2025 - 10:58 PM
Skin and Graphics by Dan Ellis and Anubis. Hosting by Forums & More © 2005-2011.
InvisionGames - Your #1 Arcade Games Repository | AllSigs - Signatures for all | Rock Band + Guitar Hero = RockHero ! | The Remoters - Remote Assistance | FileMiners - You ask, We find